நாணயங்களின் பெறுமதி மாறுவதற்கு காரணம் என்ன தெரியுமா?

நாணயங்களின் பெறுமதி அந்நிய செலாவணி சந்தையில் தொடர்ந்து மாறிக்கொண்டே இருக்கிறது.

இந்த மாற்றங்கள் பல்வேறு பொருளாதார, அரசியல், மற்றும் சமூக காரணிகளால் நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன.

1. பொருளாதாரக் காரணிகள்

ஒரு நாட்டின் பொருளாதார நிலைமைகள் அந்நாட்டு நாணயத்தின் மதிப்பைப் பெரிதும் பாதிக்கின்றன. பொருளாதார வளர்ச்சி விகிதம் (GDP) உயரும்போது, அந்நாட்டு நாணயத்திற்கு தேவை அதிகரிக்கிறது, இதனால் அதன் மதிப்பு வலுவடைகிறது.

மறுபுறம், பொருளாதார மந்தநிலை ஏற்படும்போது, முதலீட்டாளர்கள் நம்பிக்கை இழந்து, நாணயத்தின் மதிப்பு குறையலாம்.

வட்டி விகிதங்களும் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. ஒரு நாட்டின் மத்திய வங்கி வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும்போது, அந்நாட்டு நாணயத்தில் முதலீடு செய்ய வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் ஆர்வம் காட்டுவர்.

இதனால், அந்நாணயத்தின் தேவை உயர்ந்து, அதன் மதிப்பு வலுவாகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, அமெரிக்க மத்திய வங்கி (Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும்போது, அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பு பொதுவாக உயர்கிறது.

பணவீக்கமும் மற்றொரு முக்கிய காரணி. பணவீக்க விகிதம் குறைவாக இருக்கும் நாடுகளின் நாணயங்கள் பொதுவாக வலுவாக இருக்கும், ஏனெனில் அவை பொருட்களின் வாங்கும் திறனை தக்கவைத்துக்கொள்கின்றன. ஆனால், அதிக பணவீக்கம் உள்ள நாடுகளில், நாணயத்தின் உண்மையான மதிப்பு குறையலாம்.

2. அரசியல் நிலைத்தன்மை

ஒரு நாட்டின் அரசியல் சூழல் நாணயத்தின் மதிப்பை பாதிக்கும் மற்றொரு முக்கிய காரணியாகும். அரசியல் ஸ்திரத்தன்மை உள்ள நாடுகளில் முதலீட்டாளர்கள் நம்பிக்கையுடன் முதலீடு செய்வர், இதனால் அந்நாட்டு நாணயத்தின் தேவை அதிகரிக்கிறது.

மாறாக, அரசியல் குழப்பங்கள், போராட்டங்கள் அல்லது தேர்தல் நிச்சயமற்ற தன்மைகள் நாணயத்தின் மதிப்பை குறைக்கலாம். உதாரணமாக, உக்ரைன்-ரஷ்யா மோதல் காரணமாக ரஷ்ய ரூபிளின் மதிப்பு பெரிதும் பாதிக்கப்பட்டது.

3. வெளிநாட்டு வர்த்தகம் மற்றும் கடன்

ஒரு நாட்டின் ஏற்றுமதி மற்றும் இறக்குமதி நிலைகளும் நாணய மதிப்பை பாதிக்கின்றன. ஒரு நாடு அதிக ஏற்றுமதி செய்யும்போது, வெளிநாட்டு நாணயங்களில் கிடைக்கும் வருமானம் அந்நாட்டு நாணயத்திற்கு தேவையை உருவாக்குகிறது. இது நாணயத்தின் மதிப்பை உயர்த்துகிறது.

மறுபுறம், இறக்குமதி அதிகமாக இருக்கும்போது, வெளிநாட்டு நாணயங்களுக்கான தேவை உயர்ந்து, உள்நாட்டு நாணயத்தின் மதிப்பு குறையலாம்.

நாட்டின் வெளிநாட்டு கடனும் இதில் பங்கு வகிக்கிறது. அதிக கடன் உள்ள நாடுகளின் நாணயங்கள் பொதுவாக பலவீனமாக இருக்கும், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் அந்நாட்டின் பொருளாதார நிலைமை குறித்து கவலைப்படுவர்.

4. சந்தை உணர்வு மற்றும் ஊகங்கள்

நாணயச் சந்தையில் முதலீட்டாளர்களின் உணர்வுகள் மற்றும் ஊகங்கள் மதிப்பு மாற்றங்களுக்கு முக்கிய காரணமாக அமைகின்றன. உதாரணமாக, ஒரு நாட்டு பொருளாதாரம் குறித்து நேர்மறையான செய்திகள் வெளியாகும்போது, முதலீட்டாளர்கள் அந்நாணயத்தில் முதலீடு செய்ய முனைவர்.

இதனால், அந்நாணயத்தின் மதிப்பு உயர்கிறது. மாறாக, எதிர்மறையான செய்திகள் நாணயத்தின் மதிப்பை குறைக்கலாம்.

ஊக வர்த்தகமும் இதில் பெரும் பங்கு வகிக்கிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நாணயத்தின் எதிர்கால மதிப்பு குறித்து கணிப்பு செய்து, அதன்படி வாங்கவோ விற்கவோ செய்கின்றனர். இந்த ஊகங்கள் சில சமயங்களில் நாணய மதிப்பில் பெரிய ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்தலாம்.

5. மத்திய வங்கியின் தலையீடு

மத்திய வங்கிகள் நாணயத்தின் மதிப்பை நிர்ணயிக்க அல்லது ஸ்திரப்படுத்த பல்வேறு நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்கின்றன.

உதாரணமாக, ஒரு நாணயத்தின் மதிப்பு அதிகமாக குறையும்போது, மத்திய வங்கி வெளிநாட்டு நாணயங்களை விற்று, உள்நாட்டு நாணயத்தை வாங்கி அதன் மதிப்பை உயர்த்த முயலும். இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) இந்திய ரூபாயின் மதிப்பை ஸ்திரப்படுத்த இதுபோன்ற தலையீடுகளை அவ்வப்போது செய்கிறது.

6. புவிசார் மற்றும் இயற்கை காரணிகள்

புவிசார் பதற்றங்கள், இயற்கை பேரழிவுகள் மற்றும் தொற்று நோய்கள் போன்றவையும் நாணய மதிப்பை பாதிக்கலாம்.

உதாரணமாக, 2020ஆம் ஆண்டு கோவிட்-19 தொற்றுநோய் காரணமாக உலகளவில் பல நாணயங்களின் மதிப்பு பாதிக்கப்பட்டது. இதுபோன்ற நிகழ்வுகள் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்கி, நாணய மதிப்பில் ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்துகின்றன.

நாணயங்களின் மதிப்பு மாற்றங்கள் பல காரணிகளின் ஒருங்கிணைந்த விளைவாக ஏற்படுகின்றன. பொருளாதார நிலைமைகள், அரசியல் ஸ்திரத்தன்மை, வர்த்தக இருப்பு, முதலீட்டாளர் உணர்வுகள், மத்திய வங்கியின் கொள்கைகள் மற்றும் எதிர்பாராத உலகளாவிய நிகழ்வுகள் ஆகியவை இதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன.

இந்த காரணிகளைப் புரிந்துகொள்வது, நாணய மதிப்பு மாற்றங்களை கணிக்கவும், பொருளாதார முடிவுகளை எடுக்கவும் உதவும்.